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「股票,定向增发股票,投资」「股票」股票龙虎榜:基础知识——定向增发的套利空间

发布时间:2020-10-26 13:38:08 作者:信托学习网来源:365互联网金融大全 浏览次数:

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股票龙虎榜:基础知识——定向增发的套利空间

天给大家一个干货,也是炒股者必备的知识储备。定向增发!

定向增发是定增投资,简单的说就是上市公司“非公开”发行股票,参与的投资者不会超过“10个”,并且个人投资直接参与的非常少,一般是通过机构的募集去参与投资,投资门槛非常高。

定增有以下特点:

打折买股票,也就是发行折价。一般的折价空间有 10% 到 30%。

锁定期,有一年或者三年两种,到期才能退出。所以有一种“公募基金”叫做“定增公募基金”,这就给定增投资增添了流动性,这也是未来市场上比较热门的创新产品。

3、定增投资的“操作流程”复杂的。

例如:一年期的定增,从决定发行、发布预案就需要一系列的流程。

从定增到实施发行最快也需要四到五个月,一般需要长期跟踪。

「股票」股票龙虎榜:基础知识——定向增发的套利空间

定增市场扩大的原因:

国情背景:

一方面是企业转型,需要新的资产及并购行为,包括国企改革、产业结构的升级等。

第二是我国很多的产业集中度非常低,需要通过资本市场并购的手段,提升自己的竞争力例如收购上下游产业链把业务做大做强。

定向增发的目的:

1、融资的方式最简单。

上市公司融资方式有多种,

包括ipo、

上市公司发债、

配股、

定增。

其中定增是融资,最便捷的手段。因为定增对公司的包括盈利、利润分配、融资规模、发行频率的要求都是不限制的。

而“配股”和“公开增发或者是”发行债券,对财务状况有严格的要求。

2、定增的目的(重点)

一是资产植入,把另一部分资产装到上市公司里面;

二是集团整体上市;

三是壳资源重组,通过定增的方式完成借壳上市。

四是做项目融资,例如新建一个工厂,或者补充流动资金,改善财务状况类。

五是引入战略投资者,一般都是发行三年期定增。

定增可以赚钱吗?

赚钱分成三部分:

不过以上是参与定增的投资者。但是二级市场的小散无法参与。

那么二级市场有机会吗?有,主要看“大股东的态度”。

股东为了利益最大化,大股东通常会把定增价格控制在跟当前股价有一定的差额,也就是存在套利的空间。根据相关规定,上市公司定增价格不能低于基准日前 20 个交易日均价的 90% (所谓基准日有 3 个,分别是董事会决议公告日,股东大会决议公告日或发行期首日)。

在 3 个备选基准日中,最容易被控制的是董事会决议公告日,因此上市公司可能会在股价达到预定目标后突然停牌召开董事会,从而达到控制价格的目的。

主要分析的角度是:定增前对股价的控制行为分析。

“定增价格”是核心问题。那么公司高层对定增有什么态度呢?

1、公司高层计划积极认购

公司高层认购,那么认购价格自然越低越好。因此股价会有一段大幅度的下跌,之后公司突然停牌宣布定增。定增后大幅上涨。

案例:众和股份(002070)

在 2014 年 2 月下旬开始出现传闻说:「该股要进行定向增发,公司高层有大的计划」,之后股价从 8.4 元左右连续下跌,直到 4 月 8 日收盘价为 6.07 元。4 月 9 日公司发布重大事项停牌公告,并在停牌期间宣布定增方案,公司大股东认购了定增份额的 20%,之后股价一路上涨,8 月 21 日最高达到 10.40 元。

2、公司高层不打算认购

假如公司高层不打算认购,那么当然希望定增价格越高越好,这样高层也能从中获得收益。所以股价往往会在定增方案公布前就大涨。

3、公司高层进行资本运作游戏(割韭菜游戏)

“资本运作”是好听的说法,难听点是“割韭菜”靠股价的高抛低吸。高位减持低位买回,最后持股比例没减少,但凭空从二级市场赚取大量金钱。

 

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有关于股票,定向增发股票,投资的相关评论

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